越大，有更多的资金投每个项目，也在更多地寻找中后期的发展，VC和PE界限是越趋模糊。我们现在关注的领域是TMT、清洁能源，其他非高科技行业也都会看，不一定是最早期，可能是成长期的，要求是有一定基础、清晰的商业模式，需要基金帮助和投资人对企业服务，在高速成长之后能够实现上市。

　　企业管理软件是座金矿

　　上海证券报：如何看TMT的投资？

　　宓群：新媒体我觉得还是有非常大的潜力，谷歌是以搜索广告起家的，现在也更多地涉及品牌广告和电视广告。互联网领域大的企业已经占据了大部市场份额，比如电子商务中的阿里巴巴和淘宝，但是垂直领域需要更多专业的经验，这要结合线上、线下、呼叫中心，为客户提供一个方便的服务，然后在产品毛利上做很好的控制，电子商务的发展是很好的机会。天涯、校内网之类的社区接下来要在盈利模式上考虑如何把用户资源利用起来，这有很大难度。

　　无线领域在3G趋势明朗化下，更多的无线运营商会出现，无线互联网和宽带上网的很多服务会捆绑，资费降低，用户发展起来以后会有很多的机会。无线企业要通过对用户必需的个人信息的管理、游戏、社区互动服务来增加黏度，这样的公司是有潜力的。

　　半导体市场还是非常大，挑战在于很多半导体公司在一段时间内有一定的技术，芯片性能比其他公司好，但产品售出以后，竞争也会随着而来，芯片售价因此越来越低，使得长远发展受到影响。对半导体创业公司来讲，要做到一定规模和收入尚不难，要做到能上市后持续高速发展，往往碰到一些困境。需要看到具有真正很强的核心技术、其他竞争对手不容易通过价格战抢占市场的公司。

　　软件业的机会除外包外，我觉得是在中国市场，其中一个大机会是企业软件的提供。中国企业对IT利用层次尚低，银行、能源大企业盈利非常好，已经上市，需要通过IT技术增强竞争力，IT管理软件要从大企业着手，然后中小企业也会意识到其重要性。这一块的风险投资在美国有很大的市场，在国内也是一个很大的机会。

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